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三连阳之后谨防回抽(11月5日收评)

  [2019-11-05 17:00:45] 

            周二市场继续呈现高开高走的格局,由于今天央行超预期降息动作,对市场来说构成重大利好,毕竟在目前CPI增速居高不下的环境下,市场对央行降息预期大为减弱。因此,在有较大预期差的情况下,沪深两市股指今日盘中持续拉升走高,午后一度突破3000点关口。全天北向资金净流入62。41亿元,已经连续9天净流入。今天盘面上,金融股集体走强,养殖板块再现强势,水泥、智能音箱板块同样涨幅靠前整体来看,对于当前市场,积极因素主要包括MSCI继续提高A股纳入因子、全球货币宽松进一步确认、2019年三季度A股上市公司业绩持续改善,预计市场反弹有望延续。但是,短期内权益市场缺乏利好因素,四季度不具备明显的趋势机会,短期依旧以震荡结构性行情为主。四季度将以防御为主,不会出现过多的博弈性投资。在经济下行周期会更关注弱周期属性的相关子行业,当下的高估值板块或将迎来调整。

          周二财经要闻:一、中国人民银行官网5日公布《大额现金管理先行先试方案》,作为大额现金管理试点的内容依据。人民银行石家庄中心支行、杭州中心支行、深圳市中心支行(以下简称“试点行”)将据此制定本地试点细则,经总行审定后实施。二、国家能源局:2019年前三季度全国光伏发电量同比增长28%三、今日人民银行开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元,与当日到期量基本持平,期限为1年,中标利率为3.25%,较上期下降5个基点。今日不开展逆回购操作。四、第七届中国移动全球合作伙伴大会将于1114-16日举行。五、第五届世界浙商大会各项筹备工作已基本就绪,将于1113日至14日在杭州国际博览中心召开。

               周二A股三大股指全线冲高,沪指收获日线三连阳,上证指数报2991.56点,涨0.54%;深证成指报9938。61点,涨0.71%;创业板指报1713.29点,涨0。79%盘面上,行业板块涨跌分化明显,券商、银行、保险等权重金融板块领涨,木业家具、旅游酒店、农牧饲渔等涨幅其次,国际贸易、船舶制造、环保工程、玻璃陶瓷、交运物流等表现较弱。概念股方面,昨日大跌的电子烟概念今日反弹走高,无线耳机、鸡肉、猪肉等持续走强,在线旅游、生物疫苗等表现活跃,上海自贸、光刻胶、手游概念、在线教育等跌幅居前。技术分析:受外围市场普遍走高影响,沪深两市股指今日集体高开,随后延续昨日午后大盘走势,持续震荡回落。临近午间收盘期间,保险、银行、券商等权重股持续拉升走高,两市股指也因此得以提振,沪指盘中一度逼近3010点关口。从目前大盘的具体走势来看,每次在市场情绪冰点、人气涣散到极致的时候,金融股挺身而出让大盘指数脱离危险,今日更是如此,在消息刺激下金融板块早盘快速拉升,沪指一度大涨超30个点,给市场带来短暂兴奋。大盘的阶段性方向面临选择,中期方向向好。以阶段性看,大盘整体以横盘震荡为主,在它明确向上或者向下突破区间前,极有可能还要来回震荡,甚至略为放大震荡区间。上周指出市场已经形成三重小底,暗示股指会有继续反弹的空间,但是如果成交量不能放大,则要注意股指在突破3000点整数关口后面临的风险。最近的两个交易日,股指持续平量在金融板块的带动下持续上行,确实也出现完成突破3000点之后出现回落的走势。周二市场冲高回踩,3000点得而复失,留下长上影线,预计周三市场或将围绕在3000点附近运行。综合分析:今日开展4000亿元人民币1年期中期借贷便利(MLF)操作,中标利率3.25%,较上次操作下降5个基点,这是20162月以来中国央行首次下调MLF操作利率,今日有4035亿元MLF到期。随着经济成长速度放缓,中国央行时隔三年再度调降中期借贷便利的利率,在当前通胀压力下令部分市场人士颇感意外。MLF利率下调超出市场预期,央行此举拟在引导LPR下行,将有效降低银行负债成本,如果宏观数据不过分超预期,10年期国债利率本月料有10-15个基点的下行空间近期房地产融资调控力度未减,经济增长与地产脱钩的政策方向十分明确,房地产市场总体稳定,也为宽松货币政策提供了一定基础。

              热点展望:预计11月市场维持结构性行情,MSCI扩容有望为市场带来增量机会,建议关注年末估值切换行情。行业配置上,建议关注:1)风险偏好收缩背景下盈利边际改善的低估值防御型板块估值切换机会。北上增量资金催化下,消费板块具有超额收益机会。2)滞胀预期下受益于猪周期的农林牧渔产业链有望获得超额收益,继续把握受益于通胀预期的猪周期产业链盈利确定性机会。


                                 沙漠雄鹰(李德升)2019115下午1505 于深圳

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